科創(chuàng)板“大科普”:科創(chuàng)板如何上市詢價(jià)?

        挖貝網(wǎng) 2020-07-01 15:45:03

        2019年3月1日晚,證監(jiān)會(huì)公布了《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法(試行)》和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法(試行)》;同時(shí),上交所也發(fā)布了6項(xiàng)主要業(yè)務(wù)規(guī)則和4項(xiàng)配套指引。這些文件對(duì)科創(chuàng)企業(yè)上市條件、減持制度、詢價(jià)方式、股份減持等做了全面規(guī)定。

        根據(jù)證監(jiān)會(huì)規(guī)定,相關(guān)制度規(guī)則征求意見時(shí)間最長為30天,隨后,證監(jiān)會(huì)和上交所將會(huì)根據(jù)征求意見情況修改完善后正式發(fā)布制度規(guī)則。所以如果一切順利,相關(guān)企業(yè)在3月份即可申請(qǐng)注冊科創(chuàng)板。

        種種情況表明,科創(chuàng)板已經(jīng)來了。以下是挖貝網(wǎng)根據(jù)證監(jiān)會(huì)和上交所相關(guān)文件總結(jié)的5大要點(diǎn):

        什么企業(yè)可以去科創(chuàng)板?

        什么企業(yè)可以去科創(chuàng)板呢?雖然放寬了盈利要求,但要求也不低,具體標(biāo)準(zhǔn)如下:

        1、預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元,最近兩年凈利潤均為正且累計(jì)凈利潤不低于人民幣5000萬元,或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元,最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元;

        2、預(yù)計(jì)市值不低于人民幣15億元,最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣2億元,且最近三年累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營業(yè)收入的比例不低于15%;

        3、預(yù)計(jì)市值不低于人民幣20億元,最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元,且最近三年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)不低于人民幣1億元;

        4、 預(yù)計(jì)市值不低于人民幣30億元,且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元;

        5、預(yù)計(jì)市值不低于人民幣40億元,主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn),市場空間大,目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項(xiàng)核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開展二期臨床試驗(yàn),其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢并滿足相應(yīng)條件。

        此外,擬上市企業(yè)還需滿足這些條件。

        1、 符合中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行條件;

        2、 發(fā)行后股本總額不低于人民幣3000萬元;

        3、 公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上;公司股本總額超過人民幣4億元的,公開發(fā)行股份的比例為10%以上;

        4、市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)符合本規(guī)則規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn);

        5、 本所規(guī)定的其他上市條件。

        值得注意的死紅籌企業(yè)也可在科創(chuàng)板上市,當(dāng)然標(biāo)準(zhǔn)就更高了,要求該企業(yè)營業(yè)收入快速增長,擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù),同行業(yè)競爭中處于相對(duì)優(yōu)勢地位的尚未在境外上市紅籌企業(yè),如果預(yù)計(jì)市值不低于人民幣100億元,或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣50億元且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣5億元,可以申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市。

        4個(gè)月后即可上市

        企業(yè)遞交注冊文件后,什么時(shí)候才能正式上市呢?是否會(huì)再次出現(xiàn)排隊(duì)現(xiàn)象?不用擔(dān)心,按照最新公布的文件,如果符合條件,4個(gè)月后就可以上市了。因?yàn)橹袊C監(jiān)會(huì)規(guī)定:

        1、交易所收到注冊申請(qǐng)文件后,5 個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定。

        2、交易所應(yīng)當(dāng)自受理注冊申請(qǐng)文件之日3 個(gè)月內(nèi)形成審核意見

        3、中國證監(jiān)會(huì)依照法定條件,在20 個(gè)工作日內(nèi)對(duì)發(fā)行人的注冊申請(qǐng)作出同意注冊或者不予注冊的決定

        4、中國證監(jiān)會(huì)同意注冊的決定自作出之日6 個(gè)月內(nèi)有效,發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在注冊決定有效期內(nèi)發(fā)行股票,發(fā)行時(shí)點(diǎn)由發(fā)行人自主選擇

        如果第一次注冊沒有被證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),那么什么企業(yè)什么時(shí)候可以再次申請(qǐng)注冊呢?答案是1年后,相關(guān)規(guī)定如下:

        交易所因不同意發(fā)行人股票公開發(fā)行并上市,作出終止發(fā)行上市審核決定,或者中國證監(jiān)會(huì)作出不予注冊決定的,自決定作出之日起1 年后,發(fā)行人可以再次提出公開發(fā)行股票并上市申請(qǐng)。

        不過這個(gè)時(shí)候企業(yè)要記得跟新招股說明書,相關(guān)規(guī)定如下:

        招股說明書的有效期為6 個(gè)月,自公開發(fā)行前最后一次簽署之日起計(jì)算。招股說明書引用經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表在其最近一期截止日后6 個(gè)月內(nèi)有效,特殊情況下發(fā)行人可申請(qǐng)適當(dāng)延長,但至多不超過1 個(gè)月。財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)以年度末、半年度末或者季度末為截止日

        如何定價(jià)、破發(fā)了怎么辦

        取得上市資格后,企業(yè)該如何給股票定價(jià)呢?

        按照規(guī)定,對(duì)于在科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票的企業(yè),應(yīng)當(dāng)向經(jīng)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊的證券公司、基金管理公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者和私募基金管理人等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)確定股票發(fā)行價(jià)格。發(fā)行人和主承銷商可以根據(jù)自律規(guī)則,設(shè)置網(wǎng)下投資者的具體條件,并在發(fā)行公告中預(yù)先披露。

        如果市場不接受這一價(jià)格,出現(xiàn)破發(fā)情況又該怎么辦呢?

        在2月27日的記者會(huì)中,證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示,科創(chuàng)板首發(fā)企業(yè)如果出現(xiàn)破發(fā)證監(jiān)會(huì)就是按市場化(標(biāo)準(zhǔn))。

        誰可以參與科創(chuàng)板

        普通投資者參與科創(chuàng)板的條件并沒有放寬,依舊是50萬資產(chǎn)門檻和2年證券交易經(jīng)驗(yàn)。不過在購買股票方式上,不再要求單筆申報(bào)數(shù)量為100股及其整倍數(shù),對(duì)于市價(jià)訂單和限價(jià)訂單,規(guī)定單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)不小于200股,可按1股為單位進(jìn)行遞增;市價(jià)訂單單筆申報(bào)最大數(shù)量為5萬股,限價(jià)訂單單筆申報(bào)最大數(shù)量為10萬股。

        董監(jiān)高以及核心技術(shù)人員如何減持?

        適當(dāng)優(yōu)化了減持規(guī)則,縮短了核心技術(shù)人員股份鎖定期,由3年調(diào)整為1年,期滿后每年可以減持25%的首發(fā)前股份;優(yōu)化未盈利公司股東的減持限制,對(duì)控股股東、實(shí)際控制人和董監(jiān)高、核心技術(shù)人員減持作出梯度安排。明確科創(chuàng)板股份減持的其他安排仍按照現(xiàn)行減持制度執(zhí)行,同時(shí),為建立更加合理的股份減持制度,明確特定股東可以通過非公開轉(zhuǎn)讓、配售方式轉(zhuǎn)讓首發(fā)前股份,具體事項(xiàng)將由交易所另行規(guī)定,報(bào)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后實(shí)施。

        具體措施如下:

        1、 上市時(shí)未盈利的科創(chuàng)公司,其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員(以下統(tǒng)稱“特定股東”)的股份鎖定期應(yīng)適當(dāng)延長,具體期限由交易所規(guī)定。

        2、 核心技術(shù)人員所持首發(fā)前股份的股份鎖定期應(yīng)適當(dāng)延長,具體期限由交易所規(guī)定。

        3、 股份鎖定期屆滿后,特定股東減持首發(fā)前股份的方式、數(shù)量和比例,應(yīng)當(dāng)遵守交易所相關(guān)規(guī)定。

        4、 特定股東通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓、司法強(qiáng)制執(zhí)行、執(zhí)行股權(quán)質(zhì)押協(xié)議、贈(zèng)與、可交換公司債券換股、股票收益互換等方式減持所持首發(fā)前股份的,受讓方減持前述股份應(yīng)當(dāng)遵守交易所相關(guān)規(guī)定。

        5、特定股東以外的其他股東減持首發(fā)前股份的,應(yīng)當(dāng)遵守交易所相關(guān)規(guī)定。

        關(guān)鍵詞: 科創(chuàng)板 上交所

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